制造业出资在2020年疫情得到控制后，敏捷回暖，成为后疫情时代中国经济的增加动力之一。2021年制造业出资两年均匀增速到达5.4%，与之相比，在疫情发生前的2019年，制造业出资增速为3.1%。2022年1季度制造业出资累计同比增速到达15.6%，反映景气量处于高点。
可是，制造业的景气量或许于三季度见顶，企业赢利和出口作为制造业的前瞻目标，相关数据反映制造业出资累计同比增速或许下降。理论上，赢利从两个维度影响制造业出资。
赢利的增加改进企业的资金情况，提升企业的出资才能。别的，赢利的上升改进企业预期，提升企业的出资意愿。依据历史数据，PPI与滞后的PPIRM之差抢先制造业出资超过1年。出口是经济三驾马车中对于制造业影响最明显的目标，出口的改进和恶化与制造业的需求高度相关。
依据历史数据，出口抢先制造业出资约9个月。2021年至今，因为能耗方针、全球供应链冲击等问题，原产品价格居高不下，PPIRM出现了较快的涨幅，制造业企业上游本钱快速上升，赢利被压降。一起，因为美联储进入加息周期，外需开始即将逐渐回落，出口增速或许出现快速下降。我们猜测制造业出资或许于三季度见顶，未来职业景气量提升需要等待外贸方针扶持带来的需求回升。
